Акции компании Goldman Sachs

Обзоры и отзывы на брокеров

Акции компании Goldman Sachs

Причины для покупки акций Goldman Sachs в 2022 году

18 января 2022 года после публикации отчета о доходах за четвертый квартал 2021 года цена акций Goldman Sachs (NYSE:GS) упала на 8%. Отчет показал, что инвестиционный банк имеет низкую прибыль и в настоящее время не соответствует оценкам аналитиков. Для инвесторов это является самым подходящим моментом для приобретения акций, так как добавить в свой портфель отличную, но явно недооцененную компанию представляет собой достаточно грамотный ход и дает прекрасные возможности для вложения денежных средств.  

Оценка деятельности компании

Акции компании Goldman Sachs

Цена акций Goldman Sachs упала примерно на 8% с начала года, падение произошло после отчета о прибылях и убытках за четвертый квартал 2021 года. Банк не оправдал оценок аналитиков впервые за семь кварталов, при этом прибыль на акцию (EPS) составила 10,81 доллара, что ниже консенсус-прогноза в 11,77 доллара, в итоге, прибыль снизилась на 11% в годовом исчислении.

Тем не менее выручка выросла на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 12,6 млрд долларов благодаря инвестиционно-банковским услугам. Выручка от услуг соответственно выросла на 45% до 3,8 млрд долларов. Сегмент потребительского сектора и управления активами вырос на 19% в годовом исчислении до 2 млрд долларов, в то время как сегмент управления активами снизился на 10% до 2,9 млрд долларов, а сегмент глобальных рынков снизился на 7% до 4 млрд долларов.

Расходы, ставшие причиной снижения доходов, выросли на 23% в годовом исчислении до 7,3 млрд долларов. Самая большая статья расходов (компенсации и льготы) выросла на 31% по сравнению с прошлым годом и составила 3,2 миллиарда долларов. Одной из серьезных проблем стала инфляция заработной платы, такое пояснение дал генеральный директор Дэвид Соломон в отчете о прибылях и убытках за четвертый квартал. Он сказал: «Самая очевидная составляющая этого — это реальная инфляция заработной платы повсюду в экономике, везде». Операционные расходы за весь год также выросли на 10% до 31,9 млрд долларов, а компенсации и льготы увеличились на 33% до 17,7 млрд долларов.

Однако, с точки зрения доходов 2021 год стал рекордным. Goldman Sachs заработал 59,3 млрд долларов, что на 33% больше, чем в 2020 году. Инвестиционно-банковский бизнес лидирует с рекордной выручкой в 14,9 млрд долларов, что на 58% больше, чем в предыдущем году. Компания является № 1 в области слияний и поглощений (M&A), первичных публичных предложений и организации выпуска и распределения акций. Управление активами, а также управление потребительскими активами и благосостоянием принесли рекордную выручку, а глобальные рынки достигли лучших показателей за 12 лет. Чистая прибыль также стала рекордной, увеличившись на 137% в 2021 году до 21,1 млрд долларов.

Возможности для инвесторов

Недавний обвал цен предоставляет хорошую возможность для инвесторов. Акции Goldman Sachs, торгующиеся по цене около 356 долларов за акцию, в 2022 году упали более чем на 8%, а с начала ноября 2021 года — примерно на 16%. Они торгуются с шестикратной прибылью, что является чрезвычайно низким показателем для компании с доходностью Goldman Sachs. Компания является крупнейшим инвестиционным банком и одной из крупнейших институциональных торговых/глобальных рыночных фирм, которая просто не может исчезнуть.

Рыночные условия в 2022 году по словам генерального директора Дэвида Соломона могут быть менее благоприятными для инвестиционно-банковских и консультационных услуг, учитывая вероятность повышения процентных ставок, поэтому отставание в начале 2022 года будет выше, чем в начале прошлого года. Помимо этого, он отметил высокую активность в сфере слияний и поглощений, а также ожидание после COVID большой перезагрузки в отношении цепочек поставок, позиционирования предприятий, создания более значительной активности клиентов. Goldman Sachs работает над диверсификацией потока своих доходов, увеличивая объемы своего бизнеса в сфере потребительского банковского обслуживания/управления капиталом и управления активами. Оба бизнеса могут принести выгоду в условиях роста ставок.

Goldman Sachs входит в 2022 год с сильными финансовыми показателями, включая балансовую стоимость на 20% выше, чем в 2021 году; коэффициент эффективности, который снизился до 53,8% с 65% в конце 2020 года, даже с учетом увеличения расходов. Рентабельность собственного капитала компании составляет 23% (самый высокий с 2007 года), а операционная маржа — 45,8%, что является хорошим показателем эффективности управления.

В 2021 году компания не соответствовала рекордным доходам и прибыли, но аналитики считают, что Goldman Sachs явно недооценена и по-прежнему имеет отличные перспективы для долгосрочного роста.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.